生意社：8 月硫酸市场大幅走跌

8 月国内 98% 浓硫酸价格重心明显下行，全月均价1943.39 元 / 吨，环比下跌 6.18%；月末国内成交均价回落至 1900 元 / 吨附近，中下旬跌势加快，多地成交价持续松动。 区域分化明显：冶炼酸货源冲击硫磺酸市场，山东低价冶炼酸跨区外流，带动华中、西南高价货源补跌；山东局部后期跌幅收窄、出现小幅企稳迹象，西南低端货源仍继续下探。

1️⃣ 供应端：检修结束，供给放量，库存累积

前期检修装置 8 月集中复产，整体开工抬升；有色冶炼配套副产酸持续释放，低价冶炼酸大量流通，对高价硫磺酸形成替代冲击。 出货不畅背景下，全国酸厂库存逐步堆积，企业主动降价去库，让利出货成为普遍操作。

2️⃣ 需求端：秋肥启动不及预期，下游刚需偏弱

1. 磷肥（最大下游）：8 月秋肥备货启动缓慢，磷铵企业亏损压力大，开工提升幅度有限，采购仅维持按需拿货，无大规模补库；
2. 钛白粉、化工、冶金：行业开工平淡，终端抵触高价，买涨不买跌，观望情绪浓厚；
3. 新能源湿法冶金、磷酸铁锂仅为局部托底，不足以扭转整体弱势。

3️⃣ 成本与传导撕裂：硫磺高位，但价格传导失效

原料硫磺依旧维持高位运行，理论上对硫磺酸形成成本支撑；但下游亏损严重，高价硫酸无法向下传导，成本支撑失效，市场逻辑由 “成本定价” 切换为供需定价，工厂被迫让利走货。

4️⃣ 流通层面：区域套利，价差抹平

山东低价货源流向河南、湖北、西南等高价区域，跨区货流冲击本地高价企业，带动全国价格重心整体下移，地区价差快速压缩。

后市预测：

短期供需宽松格局难快速扭转：

1. 若磷肥秋肥订单持续释放、下游集中补库，市场存在阶段性止跌修复机会；
2. 若无明显需求增量，酸厂高库存压力仍存，价格易跌难涨；
3. 硫磺价格波动仍是硫磺酸成本底线变量，冶炼酸投放量决定市场底部区间。