生意社：8月铁矿石供需宽松格局延续 旺季预期与高库存博弈

8月以来，2026年8月，铁矿石市场整体呈现“低位区间震荡、价格重心小幅下移”的运行特征。市场多空博弈胶着，价格反弹动能明显不足。据生意社铁矿追踪价格显示，截至31日生意社铁矿价格指数为716.67，环比上涨3.12%，其中，在31日达到月内最高点为716.67，涨幅幅度达到3.12%，具体如上图。

回顾铁矿8月行情，本月铁矿石市场运行的核心矛盾仍是“供需宽松、库存高企”的基本面格局。大致分为两个阶段。上旬至中旬，受台风扰动港口卸货及钢厂临近月底适度备货影响，盘面获得一定支撑，价格一度企稳反弹，日照港PB粉回升至685元/湿吨附近。中下旬，海外澳巴发运逐步抬升，船期数据指向9月到港增量；同时高温天气压制成材消费，长流程钢厂盈利再度被压缩，高炉检修范围扩大，铁水产量震荡下行至236.6万吨/日。尽管港口库存因到港阶段性回落而小幅去库至16130万吨，但同比仍高出1540万吨，处于近几年同期最高位，库存压力并未根本缓解。整体来看，8月矿价向上弹性不足，向下受油价及海运成本支撑，多空博弈呈现胶着态势。

分析完8月矿价波动的原因后，来预测下8月矿价：

库存方面，截至8月28日，全国45个港口进口铁矿库存为16544.71万吨，环比增加1.94万吨；日均疏港量为318.69万吨，周环比下降2.5万吨；在港船舶数127条，周环比增加1条。本周铁矿港口库存情况如上图；8月去库主要来自上旬台风扰动导致到港阶段性回落，并非下游需求放量所致，可持续性存疑。钢厂库存方面，8月末247家钢厂库存为8860.04万吨，环比累库138.5万吨，但同比下降205万吨，钢厂以按需补库为主，主动补库意愿不足。

供应方面，截至8月31日，本周全球铁矿石发运总量3571.6万吨，环比增加272.7万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2868.3万吨，环比增加198.9万吨。澳洲发运量2028.1万吨，环比增加95.4万吨，其中澳洲发往中国的量1655.8万吨，环比增加126.5万吨。巴西发运量840.3万吨，环比增加103.4万吨。本周澳洲、巴西发运小幅增加。8月海外铁矿石发运呈现“先抑后扬”态势。月初受澳洲港口检修及台风扰动影响，到港量阶段性回落；但中下旬发运快速修复，全球铁矿石发运总量回升至3258.8—3298.9万吨/周。截至8月下旬，澳洲发运量维持高位，巴西发运量虽有波动但整体平稳。47港周均到港量虽低于去年同期，但前期因台风滞后的资源已集中入库，供应端对价格的压制正在重新显现。此外，西非雨季结束后发运量有望进一步走高，供应压力仍有边际增加的可能。

需求方面，截至8月28日，钢厂高炉开工率82.32%，周环比下降0.48%；高炉炼铁产能利用率88.84%，周环比下降0.41%；钢厂盈利率32.47%，环比持平；日均铁水产量236.6万吨，环比减少1.08万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为288.32万吨，环比减少1.13万吨。8月需求端呈现“先升后降、复产动力不足”的特征。上旬，河北环保政策解除带动部分高炉复产，日均铁水产量一度回升至238.2万吨；但进入下旬，受煤焦价格大涨挤压利润影响，钢厂盈利率持续下滑至32.47%的低位，多家钢厂安排高炉检修，铁水产量再度回落至236.6万吨。全月来看，铁水产量低位徘徊，减产趋势未改。终端方面，高温天气延续压制建材成交，全国建材成交量虽小幅回升但绝对水平仍处低位，需求端更多是“止跌”而非“反转”。

废钢方面，026年8月，国内废钢市场呈现“先抑后扬、底部温和抬升”的运行态势。9月废钢市场整体处于“供应偏紧支撑、利润亏损制约”的博弈格局。预计废钢价格主流运行区间在2320—2420元/吨，行情高度取决于终端成材成交与电炉复产进度。建议市场参与者重点关注钢厂补库节奏、电炉利润变化以及成材需求恢复情况。操作上建议维持快进快出、低库存运行策略，警惕旺季需求不及预期带来的回调风险。

综上所述，生意社数据师认为，9月铁矿石市场整体处于“向上缺乏弹性、向下有成本支撑”的博弈格局。预计普氏62%铁矿石指数主流运行区间在85—100美元/吨，大连铁矿石主力合约运行区间参考690—740元/吨。建议市场参与者重点关注钢厂国庆补库节奏、铁水产量变化以及港口库存去化速度。操作上建议以按需采购为主，反弹思路对待需保持谨慎，警惕旺季需求不及预期带来的下行风险。

通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析铁矿价格未来走势： 一、10日均线（铁矿石现货）处在20日均线上方，说明铁矿处已出现由正向扩大转为缩小的信号，表明上涨减缓、行情出现拐点现象。当前信号组合虽偏多，但均差处于转缩之后的整理阶段，短期方向尚未明朗。 　　二、结合五档位置来看，中长期均线（60/90/1年）：现在铁矿石价格处于一年中高位/中低位/低位，说明价格铁矿石当前价格在1年周期中处于第1档（低位），意味着经过前期的调整，价格已在年内底部区域。 　　综上所述，现在铁矿石价格处于一年位置的较低位置，下跌空间有限，但但受高库存和供强需弱压制，反弹空间有限，整体趋势偏震荡，表明铁矿石走势短期强势整理偏多。