生意社：补货推高短期消费 7月上半ABS止跌反弹

7月上半月国内ABS市场行情低位整理后上行，大部分牌号现货价格宽幅回调。据生意社现货通数据显示，截止7月14日，ABS样本产品均价在9916.67元/吨，价格水平较月初上涨14.20%。

基本面解析

供应水平：进入7月，国内ABS行业装置负荷大稳小动，区间内总体开工率接近60%，当前周均产量13万吨附近。成品库存位置方面显著消化，已降低至不足21万吨。区间内聚合厂出货情况有所回升，后市短期内产量未见收缩预期，综合来看7月ABS供应端对现货价格支撑力度尚可。

成本因素：前期6月份中东美伊初步和平协议消息频现，不过近来停火协议的结束令局面出现反复。霍尔木兹海峡航运恢复风险增加，市场对国际原油供应存在担忧情绪，地缘溢价快速回归。受其影响，纯苯价格强势拉涨，带动苯乙烯跟涨。同时场内存货稳步消化，需求端筑底力量持坚。

丙烯腈行情则与之相反，高开工率与下游消费疲弱的叠加打压现货价格。不过原油与丙烯的走高对其形成一定托举力量，临近月中，行情止跌走稳。然而整体需求淡季预计将持续到8月中旬附近，同时后期浙石化66万吨以及中英石化13万吨新装置新产能也将相继落地，后市供应过剩将继续笼罩丙烯腈市场，未来除了外围消息及供应变数刺激外，丙烯腈价格或再度长时间处于成本线附近震荡。

7月上半国内丁二烯市场行情盘整偏强运行。神化宁煤、古雷石化等前期检修企业陆续回归，场内货源放宽。下游终端产品利润不佳，备货扩大操作少现。市场观望情绪加重，交易小单为主。

需求方面：7月ABS下游企业开工情况变化有限。主力终端电器行业仍处于淡季，电器外壳消费水平不佳，终端企业盈利情况未见改善。区间内局部补库操作增加，不过买方阵营对高价货源抵触情绪偏高，拿货偏向随用随拿，建仓操作少现。场内追涨意愿一般，商家随行就市回笼资金。综合来看，消费的短期放量支撑ABS行情，不过缺乏规模远期合约，需求端稍显后劲不足。

后市预测

7月上半月国内ABS行情止跌后拉涨。区间内成本三料走行分化，聚合厂生产负荷变动偏窄。库存消化显著，场内供应仍维持充裕范围。半月以来ABS消费有量，但单价亏损情况加剧。当前行情上行动力一般，待阶段性需求支持消退，后市恐将涨幅受阻。

技术面解析

分析师认为，根据生意社现货通显示，7月10日ABS10日均线上穿20日均线，且正向均差有所增长。此外辅助指标显示，ABS价格5档位均处于近日高位，远日低位的警戒位置。判断短期内现货价格偏强整理可能性增加，后市行情建议密切关注国际原油与中东海运情况。