生意社：铁矿石跌破支撑 下周或延续淡季行情

据生意社商品行情分析系统显示，本周（5月29日—6月5日）铁矿石市场呈现震荡下跌态势，盘面跌破前期支撑位，价格重心进一步下移。截至5日，生意社铁矿价格指数为752.11，环比下行2.27%，具体如上图。本周矿价呈现“跌破支撑、震荡寻底”的走势。6月4日主力合约跌破前期关键支撑位767元/吨，持仓量增加2.17万手，空头增仓压制明显。黑色系整体承压，铁矿在原料端跌幅相对领先，显示淡季预期正在主导市场情绪。

预测下周矿价趋势：

库存方面，截至6月5日，全国45个港口进口铁矿库存为16481.11万吨，环比增加85.01万吨；日均疏港量为321.6万吨，周环比减少0.65万吨；在港船舶数121条，周环比增加2条。本周铁矿港口库存情况如上图；全国钢厂进口铁矿库存总量为8853.38万吨，周环比增加14.83万吨。库存端本周出现关键变化——港口库存由降转升。截至6月4日，45港库存16481.11万吨，环比增加85.01万吨；日均疏港量321.6万吨，环比减少0.65万吨。47港库存17195.07万吨，环比增加78.67万吨。钢厂进口矿库存也环比增加14.83万吨至8835.38万吨。在供应增长预期和需求走弱预期的双重压制下，港口库存累库拐点已基本确认，库存压力将逐步回归。一德期货指出，“铁矿价格受高库存制约，偏弱于其他品种运行”。

供应方面，截至6月1日，本周全球铁矿石发运总量3374万吨，环比减少428.4万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2826.2万吨，环比减少306.5万吨。澳洲发运量1945.6万吨，环比减少259万吨，其中澳洲发往中国的量1549.4万吨，环比减少303.7万吨。巴西发运量880.6万吨，环比减少47.5万吨。本周澳洲发运、巴西发运继续缩减。本周全球发运量环比有所回落，但绝对水平仍处高位。最新数据显示，全球铁矿石发运量为3374万吨，环比减少428.4万吨。澳洲巴西发运总量2826.2万吨，环比减少306.5万吨。然而，到港量仍在增加——45港到港量2565.9万吨，环比增加144万吨。从更广的视角看，6月全球铁矿石供应预计将迎来显著放量。主流矿山进入财年冲量期，非主流矿在高价刺激下仍有增产动力，西芒杜项目发运节奏持续提速，整体供给压力较5月将进一步加大。

需求方面，截至6月5日，钢厂高炉开工率83.94%，周环比下降0.2%；高炉炼铁产能利用率90.24%，周环比下降0.11%；钢厂盈利率59.31%，环比下降3.03%；日均铁水产量240.72万吨，环比减少0.28万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为295.9万吨，环比减少0.53万吨。需求端本周出现边际走弱信号。截至6月4日，247家钢厂日均铁水产量为240.72万吨，环比下降0.28万吨；高炉开工率83.94%，环比下降0.2个百分点；钢厂盈利率59.31%，环比大幅下降3.03个百分点。铁水产量自241万吨高位小幅回落，钢厂盈利水平明显收缩，叠加下游钢材消费逐步进入淡季，铁水进一步增长空间极为有限。正信期货研究院指出，“铁水维持高位但边际走弱，需求增量有限”。

废钢方面，本周（5月29日—6月5日）废钢市场整体呈现主稳个调格局，多数地区价格持稳，局部涨跌互现，价格波动幅度多在10—30元/吨之间。本周（5月29日—6月5日）废钢市场主稳个调，价格窄幅波动。供给端受税票紧张和季节性因素制约延续偏紧，需求端淡季承压、钢厂利润微薄。短期来看，废钢市场处于“上有顶、下有底”的震荡格局，涨跌两难；中期来看，6月废钢市场整体弱势盘整，供需双弱，价格重心或小幅下移。

综上所述，生意社数据师认为，本周（5月29日—6月5日）铁矿石市场震荡下跌，主力合约跌破前期支撑位。核心变化在于——港口库存由降转升，累库拐点确认；铁水产量自高位小幅回落，需求顶部特征明确；淡季效应持续发酵，市场预期偏空。当前矿价处于从“强现实”向“弱预期”切换的窗口期，供应放量、需求见顶、库存累积的三重压力正在加速兑现。展望下周，随着传统钢材淡季深入，矿价大概率延续震荡偏弱运行，价格重心将进一步下移。

通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析铁矿价格未来走势： 　　一、10日均线（铁矿石现货）下穿20日均线，且处在20日均线下方时，说明铁矿行情处于下跌行情，短期内处于反向扩大趋势。 　　二、结合五档位置来看，中长期均线（60/90/1年）：现在铁矿石价格处于一年中低位/低位/中低位，说明价格接近年内最低位。 　　综上所述，现在铁矿石价格处于一年位置的较低位置，下跌空间不大，但价格均线仍处于下穿，表明铁矿石走势短期处于下行趋势。