生意社：内外棉价走势分化 国内棉价震荡偏弱

上周棉花市场呈现出显著的内外分化走势。国内棉花价格在震荡中偏弱运行，而国际棉价则受多重利好因素推动持续走高，内外棉价差随之大幅收窄，市场格局呈现出复杂的波动特征。据生意社商品行情分析系统，截至4月7日3128B级皮棉现货价格在16731元/吨，周跌幅为0.52%。

国内市场：

供应端：国内新棉公检量已突破760万吨，现货市场整体供应格局宽松，为棉价运行提供了基本面支撑。同时，加工环节已基本收尾，据国家棉花市场监测系统数据显示，截至4月2日，全国棉花加工率达99.8%，与去年同期持平，较过去四年均值提高0.2个百分点，加工产能已全面释放。

销售端：数据则反映出市场去库节奏加快，全国棉花销售率为81.3%，同比大幅提高16.7个百分点，较过去四年均值提高20.3个百分点，高销售率一定程度上缓解了库存压力，但仍未改变现货供应宽松的整体格局。

需求端：下游纺织行业表现不及预期，旺季效应有所减弱。棉纱市场行情小幅走弱，成品棉成交走货节奏明显放缓，纺织企业整体开工率虽维持稳定，但原料采购端多以刚需补库为主，缺乏大规模囤货意愿。内地部分企业开机率出现下滑，常规棉纱品种成交活跃度降低，市场交投氛围趋于平淡，下游需求的疲软成为压制国内棉价的核心因素。

国际市场：

国际棉价则走出了强势上行的行情，多重利好因素共同发力，推动国际棉价持续走高。美国方面，2026年棉花意向种植面积达964万英亩，同比增长4%，意向植棉面积高于市场预期。而在成交端，需求表现异常强劲。据最新统计，3月20日- 26日一周内，美国陆地棉签约量达8.43万吨，较前四周均值大幅增长94%，阶段性需求爆发式增长，成为提振国际棉价的重要动力。

此外，主产区干旱加剧、国际油价飙涨等因素形成共振，进一步推高国际棉价。上周纽约棉花期货主力合约结算均价报70.47美分/磅，较前周上涨2.10美分/磅，涨幅达到3.1%，国际棉价强势特征显著。

综合来看：当前新疆产区天气整体向好，局部棉区已陆续启动棉花春播工作，国内新棉正式进入适宜种植窗口期；棉花商业库存仍处于高位水平，现货基差走势保持平稳。下游需求旺季有所减弱，纺织订单量小幅下降，预计短期维持窄幅震荡。后续需密切关注下游订单的实际落地情况、宏观环境变化以及产区天气等因素对市场的扰动。

另外，生意社推出的商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析棉花价格未来走势：

一、当10日均线在20日均线上方时，上涨概率较大，反之，则概率较小。现在棉花价格的10日均线在20日均线上方，预计短期内棉花现货市场行情多将继续呈向上运行态势。

二、当前的位置。通过辅助指标可了解到，当前棉花价格近10天与20天处于5档位中的低位和中位，因此，预测后市棉花行情可能继续上涨。