生意社：2025年丁苯橡胶市场弱势下行 2026预期仍不乐观

2025年丁苯橡胶行情回顾

2025年国内丁苯橡胶全年呈阶梯式下行，价格从年初约14900元/吨跌至年末11575元/吨，全年累计跌幅22.32%。

节前备货1月小幅上涨至15466元/吨；2-4月初基本面偏弱下行至13916元/吨，4月国际贸易政策突变产业链预期悲观价格快速下跌至11858元/吨、4月下旬-5月中旬国际贸易政策略有转变，加之兰州石化、杭州宜邦丁苯装置停车检修，价格低位小幅反弹至12866元/吨；5月中旬-9月中旬基本面偏弱加之原料价格走低，叠加抚顺石化停车检修，丁苯橡胶价格先跌后涨小V型波动，高点在12866元/吨、低点在11750元/吨；9月中旬至11月初供应充裕需求偏弱，丁苯橡胶价格弱势下行至10600元/吨；11月初至年底震荡回弹至11575元/吨。

2025年丁苯橡胶市场行情主要影响因素总结：首先成本端拖累整年走势。2025年丁二烯新增产能集中释放，库存持续累积，价格中枢下移整年度跌幅在22.84%，直接导致丁苯橡胶生产成本降低。其次关税政策冲击：美国对等关税政策引发市场恐慌，4月中上旬价格快速回落，虽然后期宏观因素带来短暂反弹，但关税影响已实质性显现。最后供需矛盾加剧：国内新产能释放，需求端受汽车行业增速放缓影响，库存压力显著增加，基本面支撑薄弱。

2026年丁苯橡胶市场展望

宏观经济与原料市场影响2026年美联储降息周期延续，或将带动大宗商品整体复苏，但美联储降息对不同大宗商品的影响周期及幅度也不同。另外2026年还需警惕地缘政治导致的供应链中断风险

2026年丁苯橡胶成本面稳中小幅下探

2026年对丁苯橡胶成本的支撑苯乙烯将延续、丁二烯将走弱，丁苯橡胶成本重心稳中小幅下探。一方面丁二烯作为丁苯橡胶核心原料，其价格波动直接影响行业利润空间。历史数据显示，丁二烯价格每波动10%，ESBR生产成本相应变化8%-12%，SSBR则受溶剂价格联动影响更大。2026年丁二烯下半年新增产能释放，预计丁二烯整年价格呈前高后低态势，价格中枢较2025年小幅下探。2026年苯乙烯供需格局有望边际好转。随着新增产能大幅减少，以及供给弹性调节机制更加灵敏，市场有望逐步从过剩向平衡过渡，苯乙烯价格中枢回升，对丁苯橡胶成本有一定支撑。

2026年丁苯橡胶供应面稳中微增

2026年溶聚丁苯橡胶产能占比继续提升、乳聚丁苯橡胶产能占比继续下降，溶聚丁苯橡胶产能占比预计从2025年的约27%提升至2026年的更高水平?，主要得益于中哲集团、申华化学、燕山石化等企业新建项目投产。2026年乳聚丁苯橡胶产能占比将降至73.09%，其中中低端产能过剩问题突出，市场竞争趋于激烈。

2026年丁苯橡胶传统需求稳中偏弱新领域需求占比提升

从汽车产销看，预计2026年中国汽车产量将达到2600-2700万辆，同比增长4-6%。从轮胎产量结构看，2026年预计全钢胎产量增长3-4%，半钢胎产量增长5-6%。新能源汽车的持续普及将成为核心驱动力，预计2026年新能源汽车渗透率将突破50%，直接拉动高性能溶聚丁苯橡胶(SSBR)在轮胎中的应用，其年均增速有望超过8%。乳聚丁苯橡胶在传统轮胎需求稳中偏弱；在汽车减震器、密封条等零部件中的需求将稳步增长，但受基建与房地产周期影响增速相对平缓；医疗领域丁苯橡胶需求因人口老龄化加速，预计年增速达8%。

综合来看，预计2026年丁苯橡胶市场行情将呈现前高后低、窄幅波动、价格中枢小幅下移态势，其中乳聚丁苯橡胶价格将在11500~13500元/吨区间波动，其中受淡旺季及停车检修等因素影响价格会有季节性波动。