生意社：成本支撑走弱+需求低迷 三聚氰胺持续下行

本周国内三聚氰胺市场延续下行走势，价格重心稳步下移。据生意社监测，10月21日三聚氰胺基准价报6175.00元/吨，较本月初6325.00元/吨下跌2.37%；

上游原料尿素同步偏弱，10月21日尿素基准价1740.00元/吨，月内累计下跌2.25%，成本端支撑持续松动。

技术面解读

从生意社现货通行情图表来看，10月14日至20日期间，三聚氰胺价格曲线持续位于各条均线下方，价格、5日、10日、20日均线呈现同步下行态势，10日均线持续低于20日均线，均差维持负值，形成典型的空头排列，暂无均线上穿信号，下跌趋势明确。

从价格分位来看，近10日、20日、30日周期均处于低位区间，60日位置也回落至低位，仅90日周期维持中位水平，长周期高位逐步消化，短期价格承压明显。日度跌幅保持-0.40%的稳定回落节奏，市场缺乏反弹动能。

基本面分析

供应端：现货供给充足，企业出货压力偏大

国内三聚氰胺行业开工维持相对高位，前期检修装置陆续复产，市场现货供应充裕。部分厂家库存累积，让利走货意愿较强，区域出厂报价陆续下调，市场低价货源涌现，进一步拖累整体价格中枢下行。

成本端：尿素同步走弱，成本支撑减弱

上游尿素市场同步弱势运行，尿素供需格局偏宽松，工农业需求转淡，价格重心持续下移，三聚氰胺生产成本跟随回落。但三聚氰胺产品端跌速更快，成本端松动未能对冲需求利空，反而压缩生产企业盈利空间。

需求端：下游板材行业淡季将至，采买偏谨慎

三聚氰胺主要下游为板材、装饰面板行业，传统“金九银十”旺季预期落空，终端订单不足，下游板材厂开工负荷偏低。下游企业维持刚需采购、随用随拿，不愿提前备货，市场交投气氛寡淡，买盘跟进不足，是压制行情的核心因素。

后市展望

短期来看，上游尿素难有强势上涨驱动，成本端支撑偏弱；下游板材行业将逐步进入冬季淡季，终端需求难以明显回暖，叠加现货供应充足，三聚氰胺市场或维持偏弱震荡格局，价格重心仍存在小幅下行可能，需持续关注下游板材开工、原料尿素走势以及出口订单变化。