生意社：利多仍在 己二酸继续高位运行

据生意社商品行情分析系统显示：国庆节过后，利多因素支撑，国内己二酸行情继续高位运行。10月1日，己二酸市场均价10100元/吨，10月20日，国内己二酸市场均价10133元/吨，上涨0.33%。

影响己二酸行情的主要因素：

供应端：开工回升、无集中检修，供给压力回归

行业开工：上半月稳定70%–75%，中后期抬至73%以上；华鲁恒升9月底检修结束，10月正常满开；华峰、神马、恒力大连、唐山中浩主装置均稳定运行，10月上旬无大型检修计划，供给释放比9月中下旬宽松。

增量预期压制心态：浙石化45万吨一体化己二酸项目进入安装收尾、年内试车预期持续悬在市场，远期增量利空持续压制多头情绪，资金不敢继续拉涨。

海外：美国奥升德不可抗力完全解除，北美货源恢复，前期海外紧缺带来的外盘支撑消失；欧洲反倾销壁垒持续，出口窗口受限，国内货源只能分流土耳其、印度、东南亚，出口拉动有限，1–8月出口同比偏弱。

需求端：强分化，PA66托底、传统聚氨酯拖累

PA66(最大需求，约45%)：一体化大厂生产稳定，订单尚可，持续刚性拿货，是当前唯一支撑己二酸需求的板块；但PA66自身同样扩产、利润承压，对己二酸高价也存在抵触，没有主动加采意愿。

聚氨酯下游(鞋底原液、PU浆料、普通TPU，约35%)：是本轮行情拖累项，鞋材、家具终端订单平淡，中小型PU厂开工不高，高价下主动降采，部分小企业低负荷运行，难传导涨价

PBAT可降解：需求波动、订单零散，仅阶段性补刚需，没有持续性增量。

生意社己二酸行情分析师认为：供给端压力仍在，终端需求一般，己二酸高价市场认可度一般，后市己二酸行情或将弱势下跌为主。