生意社：成本面维持走强 10月中旬ABS行情积极

10月中旬国内ABS市场行情继续上涨，各牌号现货价格均有一定涨幅。据生意社现货通数据显示，截止10月20日，ABS样本产品均价在12156.67元/吨，价格水平较月初上涨7.42%。

基本面解析

供应水平：进入10月，国内ABS行业装置负荷变动偏窄，区间内总体开工率微量下调至55%以下，当前周均产量12万吨以内。成品库存位置方面偏低，已降低至不足19万吨。区间内聚合厂出货情况尚可，盈利情况一般。后市聚合厂降负操作有限，供应稳中微缩预期。综合来看10月中旬ABS供应端对现货价格支撑力度尚可。

成本因素：近日霍尔木兹海峡水域出现油轮起火事故，市场担忧航道通行受到干扰，原油运输存在中断风险，投资者快速计价供应扰动风险，地缘风险溢价上行。叠加此前中东冲突持续发酵，市场机构上调冲突扩散概率，交易端主动增配原油多头头寸，航运保险费用预期上行进一步放大供应担忧，助推油价走强。同时美国原油库存大幅下降带来的支撑，基本面与地缘消息共振，推动油价突破关键压力位。

受其驱动，丙烯腈供应商继续挺价，现货价格坚挺。上游丙烯价格冲高盘整，短期内暂无大跌预期。同时随着生产亏损局面加重，不排除接下来部分装置采取减产措施，也将助力丙烯腈价格上涨。不过由于当前供应相对宽松，加之终端需求持续表现平平，市场涨幅仍将受到抑制。

十月以来国内苯乙烯行情先涨后跌，震荡运行。直接上游纯苯市场价格走高，华东主港库存偏低，月中交割部分空单回补，带动市场价格重心抬升。同时也由于纯苯价格高企，成本压力下苯乙烯生产亏顺加剧，检修降负企业增多，供应量减少。港口方面库存同样偏低且累库预期不强，整体供应端弱势。下游抵触高价货源情绪浓厚，三大下游负荷低位运行。供需双弱下，市场交投氛围疲软，价格下跌。

丁二烯方面大体震荡运行，涨后回跌。前期国内现货价格维持偏高，市场挺价情绪尚存。但下游成交跟进受到抵触情绪影响而乏力，行情随后承压回落。区域行情存在分化，山东货源流通相对活跃，华东市场观望氛围更浓，整体交投量难有明显放量，场内多空博弈较为明显。当前成本端高位筑底，但丁二烯向上驱动不足。整体多空因素交织，若无突发装置检修或者下游集中补库利好，丁二烯行情难有大幅反弹空间。

需求方面：10月中旬ABS下游企业开工情况变化有限。主力终端电器行业盈利情况改善有限，买方阵营情绪对高价货源抵触，拿货偏向随用随拿。中间商投机买入操作偏少，场内追涨意愿一般，出货随行就市为主。综合来看，10月中旬需求端刚需为主。

后市预测

10月中旬国内ABS行情积极上涨。区间内原料三品涨跌互现，成本端总体偏强。聚合厂生产负荷变动偏窄，库存低位。不过区间内ABS消费一般，单价盈利情况未见改善。当前行情上行动力集中于远端成本值，后市建议密切关注原油行情。