生意社：车呢根本拖地，热卷高位震荡运行 （8.31--9.4）

一、热轧板卷-冷轧板价格走势一览

据生意社商品行情分析系统，本周国内热轧板卷市场迎来金九开局，现货整体呈先扬后抑、高位震荡走势。周初受原料成本抬升、期货盘面带动，市场报价小幅上行；周中随着投机情绪回落，现货涨势停滞，主流价格高位回落，区域价差有所拉大。市场延续“强预期、弱现实”格局，成本端支撑较强，但下游终端实际采购跟进不足，成交以刚需为主。截止9月4日，国内热轧板卷市场均价3415元/吨，周环比上涨2.46%；国内冷轧板市场均价3800元/吨，相对上周价格上涨0.795%。当前冷热产品差价在385元/吨左右。

二、基本面分析

成本端

本周冷轧、镀锌基板结束前期回落，进入震荡整理，锌锭、涂料辅料价格保持平稳，彩涂综合生产成本得到托底，钢厂挺价意愿有所增强。头部钢厂9月订货基价上调，加工环节利润得到一定修复，但成本向下传导阻力明显，下游对高价原料比较谨慎，钢厂难以把成本增量完全转嫁终端，限制现货大幅拉涨空间。黑色期货盘面周内震荡偏强，更多带来情绪层面的提振，难以单独驱动现货趋势性上涨。

供应端

国内彩涂企业产线开工维持相对高位，无大规模集中检修减产，排产发货节奏正常，普通通用规格货源充足，市场不存在明显缺货现象。高端定制、特殊涂层资源依旧偏紧。下游提货速度不及钢厂出货节奏，厂库与社会库存小幅累积，整体供给环境宽松，对价格上行形成压制。部分中小厂根据订单灵活调减排产，企业订单分化明显，订单集中在头部企业，中小工厂订单压力偏大。

需求端

随着高温逐步消退，户外钢结构、屋面围护、光伏配套工程理论上迎来开工窗口期，需求出现边际修复迹象，但项目回款、资金问题依旧制约采购节奏，大规模集中补库尚未落地。家电、机械制造下游延续低库存模式，以小批量随用随采为主，观望情绪浓厚，等待订单进一步确认再采购。出口订单表现平稳，没有明显增量，对国内市场拉动有限。整体看，市场旺季预期已经发酵，但终端订单兑现偏慢，强预期、弱现实特征突出。

三、后市展望：短期彩涂板大概率延续窄幅震荡运行。成本端形成底部支撑，行情向上空间主要取决于9月终端工程订单实际落地情况。若后续钢结构、围护项目开工持续回暖，市场存在小幅走强机会；如果旺季兑现不及预期，行情将继续横盘震荡，局部实单仍存在松动可能。

据生意社现货通数据显示，可以通过两个维度来分析热轧板卷价格未来走势：一，10日均线(热轧板卷现货)在20日均线下方时，且就目前看，均线上穿已经有段时间。如果10日均线能顺利突破20日均线，说明热轧板卷价格开始进入到上涨通道。二，结合五档位置来看，中长期均线(60/90/1年)：现在热轧板卷价格处于一年当中的中位。

综上所述。现在热轧板卷的价格处于一年当中的中位，均线上穿已经有段时间，且价格处在一年位置的中位，所以热轧板卷的价格可能还会上涨，但是上涨可能没有那么多，采购者需要注意。