生意社：8月国内炼焦煤现货市场大幅上涨

2026年8月，炼焦煤市场整体表现强势，期货、现货价格大幅上涨。本轮行情的核心驱动力来自供给端的刚性收缩。据生意社监测系统显示，截止8月31日，生意社炼焦煤价格指数在2268.75元/吨，较月初上涨了22.88%。

上游供应方面，国内主产区产量持续处于低位。5月22日山西沁源煤矿瓦斯爆炸事故后，全国煤矿安全生产监管全面升级。尽管部分煤矿陆续复产，但普遍呈现“复产不复量”的态势，产量平均仅恢复至停产前的66%左右。8月份炼焦煤矿日均精煤产量约63.3万吨，较5月份下降20%。截至8月下旬，山西五个主产市仍有54座炼焦煤矿处于停产状态，涉及产能约5870万吨。进口方面，上半年炼焦煤进口6687万吨、同比增长26.6%，但8月中下旬蒙古国甘其毛都口岸日均通关车数由月初约1400车骤降至590车左右，蒙煤补充能力大幅减弱。全产业链库存持续去化，矿端库存回落至近五年低位。

下游需求方面，钢厂生产保持较强韧性。铁水日产量维持在238万吨左右高位，前期检修高炉陆续复产带来刚性补库需求。在涨价预期下，钢厂“买涨不买跌”心态突出，补库意愿有所提升。焦化企业受成本挤压陷入深度亏损，全国独立焦企吨焦平均亏损超190元，被迫主动压减产能，但焦炭提涨仍在持续，间接对炼焦煤形成需求支撑。

综合预测：短期看，安全监管政策延续、蒙煤通关恢复有限，供给端约束难以快速解除；钢厂高炉开工率维持高位，刚需底盘稳固；全产业链低库存格局下，价格易涨难跌。预计9月炼焦煤供需依旧偏紧，价格有望维持震荡偏强运行。但中长期需警惕钢厂利润持续收缩带来的负反馈风险——一旦铁水产量出现趋势性下滑，需求端压制将逐步显现。