生意社：进口补充无望 二甘醇市场区间内波动

9月1日，现货流动性极端收紧，叠加美伊局势持续僵持，短期进口补充无望，码头逼空风险持续上升，现实与预期共振走强。主流现货华东收于10445元/吨，+45元/吨；华南现货收于10030元/吨，+95元/吨；CFR中国收于1255美元/吨，暂稳。

供应面：江苏盛虹石化90万吨乙二醇/二甘醇装置日前顺利重启，目前负荷7-8成。短期海峡通行情况因中东局势无实质性解除封锁，中东进口货源逼空；9月台湾装置重启供应；国产装置因效益提高负荷，及部分工厂已经重启，供应增量。据统计，截至8月31日，华东地区二甘醇港口库存量0.43万吨，较上一周期上涨0.07万吨。本周期(9月1-7日)，张家港二甘醇无计划到港量，上周国产与远洋货已全部入库。

需求面：聚酯板块减产消息释出，9月聚酯综合负荷降至78%上下，预估9月聚酯月均负荷在77%附近，UPR开工整体三成，关注终端补库跟进。据统计，截至8月27日国内不饱和树脂工厂周平均开工33%。码头发货方面，8月24日-30日华东主港长江国际及孚宝库区发货总量1257吨，日均发货约180吨。8月31日张家港两库区发货总量75吨，较上周日均发货减少105吨。

成本面：美国与伊朗双方再现低强度军事冲突，市场对供应风险的忧虑再度增强，同时霍尔木兹海峡仍无全面开放迹象，均给油价提供利好支撑，国际油价上涨。

后市预期：短期来看，宏观消息仍有反复，进口供应暂不可达，码头库存9月难以有效累积，交割背景下空头风险仍存，但随着国产装置的重启/提负，需求端供应紧缺担忧放缓，9月二甘醇价格波幅预期依旧较大，仍需谨慎操作。