生意社：木浆价格偏强上行 短期区间震荡偏强

据生意社商品行情分析系统监测：本周针叶木浆和阔叶木浆价格均呈现上涨趋势。截至8月21日针叶木浆山东地区市场均价为4950元/吨，与8月16日均价相比上涨了3.48%。8月21日阔叶木浆山东地区市场均价为4500元/吨，与8月16日均价相比上涨了3.45%。

供应方面：当前海外出现部分浆厂检修停机事件，加拿大、欧洲个别浆厂临时停产，带来短期情绪提振，成为盘面上行的直接因素。斯道拉恩索工厂爆炸停机、芬兰浆厂公布后续大规模检修计划，全球针叶浆供给担忧升温，市场交易远期货源收缩预期。阔叶浆部分品牌现货货源偏紧，贸易商挺价意愿较强。

本周期纸浆主港库存量呈现去库走势，截至2026年8月20日，中国纸浆主流港口样本库存量222.6万吨，较上期去库2.2万吨，环比下降1.0%。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现累库走势，港内日均出货速度较上周期变动不大；常熟港库存呈现去库的走势，港内出货量接近5万吨。

需求方面：当前金九银十旺季预期发酵，中秋、国庆礼盒备货、外贸圣诞订单前置，白卡纸纸企开工小幅抬升；文化纸开学季备货预期升温，市场提前交易9-10月消费回暖逻辑，是重要做多逻辑。

期货方面：本周期纸浆期货价格走出震荡抬升行情，受旺季预期、港口缓慢去库、海外浆厂扰动共同驱动，盘面强于现货，基差有所走阔。截至2026年8月21日上期所纸浆期货主力合约开盘价4798元/吨，收盘价4892元/吨，最高价4896元/吨，成交量53.57万手，持仓26.09万手。

生意社木浆分析师认为，当前受海外突发检修、到港变化、终端订单扰动会存在偏差。9月传统旺季逐步到来，白卡纸、文化纸备货有望进一步释放；海外浆厂若继续出现检修事件，会带来情绪性推涨。预计短期木浆价格区间震荡偏强。

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