生意社：到港稀缺 二甘醇市场重心上移

8月4日，海峡持续封闭，中东船货暂无补充，加之月内新增检修，供应预期持续偏紧，二甘醇市场重心上移。主流现货华东收于8950元/吨，+190元/吨；华南现货收于8735元/吨，+90元/吨；CFR中国收于1050美元/吨，+6美元/吨。

基本面：

供应：国内装置，恒力检修一套，8月中前后盛虹和远东联预计重启；国外进口，海峡持续封闭，中东船货暂无补充，八月中到船可能出现空挡。截至8月3日，华东地区二甘醇港口库存量0.846万吨，较上一 统计周期增加0.085万吨。本周(8月4-10日)，张家港二甘醇计划到港3600吨，包含一条国产船，无远洋船，主港到船稀缺码头库存继续低位。

需求：原料持续高企，树脂负荷小幅回调，聚酯开工弱稳。据统计，截至7月30日国内不饱和树脂工厂周平均开工33%，较上期下降1个百分点。码头发货方面，7月27日-8月2日华东主港长江国际及孚宝库区发货总量2438吨，日均发货约348吨。8月3日张家港两库区发货总量246吨，上周日均发货减少102吨。

成本面：沙特延布港油轮活动激增，红海石油通道恢复 活跃；欧佩克+同意将9月份的石油产量配额提高18.8万桶/日；美国取消对伊朗新的打击计划，并计划尽快开启新的谈判，市场对供应风险的担忧明显缓和，国际油价回吐之前的地缘溢价。

后市预期：进入8月，海峡持续封闭、中东船货暂无补充，加之月内新增恒力检修，供应预期持续偏紧，二甘醇价格或伴随海峡封闭时长而进一步坚挺，但考虑中东局势瞬息多变，原油及二甘醇溢价风险持续居高，延续前期“价格与供应中断风险同样之高”的观点，建议保持谨慎、低仓位操作；而南方市场随着上游原料成本的持续上升，本土装置供应预期或有缩量，加之后续码头暂无船货衔接，供应预期整体有限，价格也伴随供应及成本变化转而坚挺、区域差逐步收窄，但区域内终端买盘跟进乏力，跨区域套利空间也已关闭，价格支撑相较华东依然偏弱。