生意社：7月国内MIBK市场先抑后扬

7月国内MIBK现货市场走出先抑后扬的V型行情。月初华东现货基准价9466.67元/吨，受淡季需求疲软、货源充裕、成本支撑乏力影响持续回落，7月14日跌至全月低点8700元/吨。月中在原料丙酮涨价带动下，市场触底反弹，月末价格回升至9450元/吨，基本收复前期跌幅，但受终端需求制约，整体为修复性行情，未形成趋势性上涨。

一是下游需求进入传统淡季，轮胎配套防老剂、涂料等行业开工下滑，终端仅刚需随采，无集中补库，市场交投清淡，缺乏成交支撑。二是场内装置运行稳定，流通货源充足，贸易商库存去库压力较大，主动让利走货，加剧价格下行。三是上游丙酮行情弱势，MIBK成本底线松动，厂家挺价意愿不足，市场悲观情绪主导行情。

核心驱动为原料丙酮强势拉涨，大幅抬升MIBK生产成本，压缩行业利润甚至引发亏损，厂家惜售挺价意愿大幅提升，彻底扭转市场弱势格局。同时，价格跌至年内低位后，贸易商与下游逢低抄底补库，市场交投回暖、情绪修复，空头行情彻底终结，推动价格稳步修复上行。

本轮反弹为纯成本驱动，并非需求回暖带动的趋势反转。月末下游仍处消费淡季，终端高价拿货谨慎，成交增量有限，且行业供应宽松格局未根本改变，无货源紧缺利好，因此行情反弹幅度受限，整体以震荡修复为主。

生意社来看，短期市场仍以成本为核心定价逻辑，重点跟踪丙酮价格走势、MIBK装置开工变动、下游终端开工复苏情况及港口库存货源变化。同时关注基差强弱、技术压力位突破情况，以此判断行情反弹的持续性与市场情绪拐点。