生意社：6月地炼石油焦行情整体震荡下行

据生意社商品分析系统显示，6月份地炼石油焦行情震荡下行走势。国内主要地炼厂家石油焦中硫产品主流均价6月30日为3201.00元/吨，较6月1日为3228.50元/吨，整体下跌0.85%。

成本面：6月国际原油行情走势大幅下滑，主要因素是霍尔木兹海峡航运恢复、中东原油供应回流、美元指数创13个月新高、全球原油需求疲软、头部投行下调油价预期多重利空共振所致，前期地缘冲突赋予油价的风险溢价基本被市场完全消化。加之全球原油供需基本面偏弱，原油市场大幅走低。

供应端：6月山东地炼上旬装置集中开工，石油焦产出增加，货源宽松打压价格；中旬部分炼厂阶段性检修，供应小幅收缩，成为行情反弹关键支撑；月末检修装置陆续复产，货源再度增多，限制价格上行空间。6月进口石油焦到港较为集中，港口库存环比有所回升，对国产减量带来的供应缺口有一定补充。

需求端：6月预焙阳极作为石油焦最大消费下游，虽电解铝维持高开工形成基础刚需，但铝价走弱、铝厂严控采购成本，阳极企业持续低库存按需采货；负极材料仅消耗低硫优质石油焦，锂电订单平稳带来刚性托底，但企业利润微薄、批量采购意愿有限，仅对低硫焦形成结构性支撑，对地炼主流中高硫合格焦行情拉动作用微弱；石墨电极下游电弧炉钢厂开工平淡、行业整体低负荷运行，对石油焦消耗量偏低，全程无增量需求释放，仅提供少量零星刚需；增碳剂下游金属硅、铸造行业开工偏弱，采购量维持低位，难以形成有效利多。

后市预测：供应端7月部分检修炼厂或将复产，供应量有所增加；需求端短期下游依旧缺乏持续性增量需求，电解铝、碳素行业无集中备货计划。整体来看，7月地炼石油焦价格窄幅波动为主。