生意社：硅铁跌势放缓 低位等待修复

本周国内硅铁现货行情延续弱势下行走势，整体呈现先横盘整理、后半周再度走低的运行格局。据生意社商品行情分析系统数据显示，硅铁(牌号:FeSi75～B;粒度等级/mm:自然块)宁夏地区市场6月22日市场报价5478.57元/吨，周初价格暂时维稳；6月23日价格小幅下跌0.21%至5467.14元/吨；6月24日、25日价格横盘于5467.14元/吨，跌势阶段性放缓；6月26日再度下跌0.37%至5447.14元/吨，周度累计跌幅0.57%，价格持续刷新本轮调整新低，市场空头情绪仍未完全出清，价格重心不断下移。

一、影响因素

上游兰炭情况：本周主产区兰炭市场供给维持宽松格局，成本端支撑力度偏弱但下行空间有限。陕北神木地区兰炭中小料出厂价维持在1170-1190元/吨区间窄幅波动，煤矿常规安检持续，企业开工率稳定在72%左右，货源整体充裕，厂家出货承压，暂无涨价动力。兰炭厂内库存小幅累积，下游焦化、电石企业按需采购，原料端缺乏需求拉动，难以对硅铁形成向上的成本驱动。

需求情况：下游终端整体维持刚需偏弱格局，高价采购意愿低迷，市场无集中补库行情

国内高温淡季延续，高炉铁水产量小幅回落，各大钢厂执行按需压价采购策略，仅采取小批量、高频次补库方式，锁价囤货行为近乎消失，不断压低硅铁采购心理价位；本周仅价格回落至低位后零星刚需订单成交，贸易商普遍持看空观望心态，投机性囤货基本绝迹，整体市场交投活跃度处于年内偏低水平；国内主流长流程钢厂6月硅铁月度招标已全部执行完毕，现货失去集中采购的强力支撑，仅少量中小型钢厂开展临时补招。

库存情况：本周硅铁行业整体库存小幅累积，厂内出货压力缓慢抬升

据不完全统计，截至6月25日全国硅铁生产企业库存环比增加0.25万吨至9.55万吨，下游采购节奏放缓导致厂家现货去库受阻，库存连续两周小幅累库；国内主要集散市场贸易商库存5.45万吨，环比小幅抬升，贸易商多采取低库存避险操作，不愿在下跌行情中大量囤货。

技术面分析

从生意社现货通价格曲线可以看出，本周10日均线持续运行在20日均线下方，前期已形成均线下穿的下跌调整信号；周初价格横盘阶段，均差负向保持稳定，下跌速度阶段性放缓，属于负向缩小特征，下跌动能有所衰减；后半周价格再度小幅下行，均差负向小幅扩大，短期空头力量仍有小幅释放，但相较于前期跌幅，下跌节奏已经明显放缓。

结合五档位置来看，短期均线(10/20/30日)：价格持续运行在短期均线全低位区间，空头排列格局稳固，不过均差负向持续收敛，下跌动能不断衰减，超跌后技术性修复需求逐步累积；中长期均线(60/90/1年)：价格回落至60日低位、90日中低位、一年线中位位置，本轮上涨趋势被明显弱化，5440元/吨下方临近成本支撑，大幅深跌空间有限。

二、后市走势

综合考虑，短期硅铁将维持低位偏弱震荡、跌速放缓、等待技术性修复的运行格局。

支撑因素

成本支撑：当前市场价格逼近行业生产成本区间，硅铁企业亏损面扩大，厂家主动大幅降价抛货意愿偏弱，5430-5440元/吨一线存在较强底部支撑；行业仅小幅累库，并未出现集中抛库的风险，不会引发恐慌性杀跌行情。

压制因素

淡季需求压制：下游钢厂、金属镁行业需求暂无回暖迹象，刚需采购偏弱，价格反弹缺乏成交配合，上方阻力较重；原料端暂无上涨驱动，兰炭供给宽松，难以支撑硅铁反转走强。

价格区间预判

短期硅铁现货预计在5430-5470元/吨区间低位震荡运行，若下游出现阶段性集中补库，行情有望迎来小幅技术性反弹；若无需求回暖，价格将依托成本线窄幅弱势整理，大幅单边下跌行情概率偏低。