生意社：利好支撑 重稀土市场行情上涨

据生意社商品行情分析系统，6月以来国内重稀土市场价格走势上涨，氧化镝，镝铁合金和金属镝价格走势均有走高，截止17日氧化镝价格为141.5万元/吨，价格上涨10.98%；镝铁合金价格为137万元/吨，价格上涨10.93%；金属镝价格为194.5万元/吨，价格走势上涨9.53%。

6月份以来重稀土市场价格走势上涨，由于终端需求增加，市场活跃度逐渐提升，交易较之前有所好转。加之稀土战略地位跃升，定价逻辑重塑，低价让价销售情况较少，市场整体行情有所好转。

供给端：多重收缩形成"完美风暴"

缅甸是全球重稀土最重要的来源地，占中国稀土进口总量的约57%。2026年以来，缅甸矿进口量同比骤降42%。部分口岸通关受限，直接切断了关键的中重稀土原料补给。与此同时，越南自当年起立法禁止稀土原矿出口，进一步切断了外部补充渠道。2026年第二批稀土开采指标同比2025年第二批大幅减少19%，同比由增转降。中重稀土开采配额已连续多年保持零增长。加之原本市场预期回收稀土可增加供给，但部分回收企业因废料来源无法取得完整合法凭证，导致产品滞销甚至被迫减产停产，再生稀土供给未能如期增加，重稀土行情上涨。

政策端：战略地位跃升，定价逻辑重塑

6月15日，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》正式施行，稀土与钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产被正式列入国家级战略性矿产资源目录。这标志着稀土从周期品定价正式切换至"战略资源+政策约束"驱动逻辑，国家政策利好国内稀土市场。

需求端：AI与新能源双击，需求增加

氧化镝是多层陶瓷电容器（MLCC）的核心原材料。据测算，2027年AI服务器+新能源车规MLCC将带来1500吨的新增镝需求，而全球年供给仅约3500吨，且90%产能被中国管控。日本MLCC巨头村田的镝库存仅剩30天，7-8月停产是大概率事件。供需缺口刚刚撕开，价格弹性巨大。新能源车渗透率突破55%，永磁电机需求刚性增长，加之风电和工业电机由于政策驱动能效标准提升，稀土永磁电机渗透率持续走高，需求好转致使重稀土市场行情走高。

后市预测：2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，稀土价格有望稳中有进；加之重稀土价格底部回升趋势显著，价格中枢不断上抬。