生意社：需求弱势 6月以来轻稀土市场小幅走低

据生意社商品行情分析系统，6月以来国内轻稀土市场价格小幅走低，6月10日生意社稀土指数为631点，较周期内最高点1007点（2022-02-24）下降了37.34%，较2015年09月13日最低点271点上涨了132.84%。(注：周期指2011-12-01至今)

6月以来国内氧化钕、金属钕、氧化镨、金属镨、镨钕合金和镨钕氧化物价格均走势小幅下滑，截止11日氧化钕价格为77.5万元/吨，价格下滑1.27%；金属钕价格为94万元/吨，价格下滑0.79%；氧化镨价格为76.75万元/吨，价格下滑1.27%；金属镨价格为93.5万元/吨，价格走势下滑1.06%；镨钕合金价格为83.5万元/吨，价格下滑1.18%；镨钕氧化物价格为69.5万元/吨，价格下滑1.07%。

6月以来国内轻稀土市场价格小幅走低，核心产品价格走势下滑，市场氛围趋势性走弱。核心是短期供需失衡、需求淡季更弱、供给边际放松，利空因素共振，短期内行情维持弱势。

一、直接因素：传统淡季叠加新增订单乏力

6月是稀土市场的传统淡季，新能源车、风电、工业电机进入深度淡季，磁材企业开工率55%–60%，终端压价，磁材厂零库存、按需点价，高价货源完全不接，成交断崖式下滑。加之中低端磁材减少镨钕用量、增加回收料比例，进一步削弱原生镨钕需求。进入6月后，下游新增订单依然有限，终端消费电子、家电等传统领域需求进入季节性低谷，市场持续处于承压状态，价格修复的根基并不稳固，轻稀土市场走势下滑

二、前期涨幅过大，近期行情弱势

年初至4月底，轻稀土行情大幅走高，近期行情持续回调。5月初《矿产资源法实施条例》落地，利好兑现即利空，贸易商、冶炼厂集中出货降库，低价抛单密集，轻稀土市场持续走低。

三、供给端边际放松，国内稀土氧化物产量环比增加

2026年开采配额增加，主要以轻稀土为主，冶炼开工率85%–90%，场内库存持续累积。加之缅甸矿进口恢复（轻稀土配分高）、美国MP Materials一季度氧化镨钕产量同比增加63%，补充国内缺口。前期高价惜售货源集中入市，现货流通量环比增加，打破平衡，场内行情走低。国内稀土氧化物产量环比全面增长，为市场带来了额外的现货供给，而恰在此时下游需求又处于偏弱状态，供需错配进一步压制了稀土价格表现。

短期来看，稀土市场行情易跌难涨，行情维持走低为主。随着新能源汽车、风电装机、工业电机等下游领域需求增长，加之稀土行业管控持续收紧、战略收储预期尚存、海外高端制造需求回暖，稀土供需格局有望重新收紧。同时，稀土作为高科技产业的核心原料，在碳中和、高端制造升级的大背景下，长期需求增长逻辑未变，稀土行情有望长期趋势性走强。