生意社：强成本弱需求博弈之下 5月氨纶价格先涨后跌

据生意社商品行情分析系统，5月氨纶市场行情呈现先涨后跌态势，截至5月29日，国内氨纶40D价格为29833元/吨，与月初持平，较年初至今累计涨幅已超25%。5月在原料成本支撑与终端淡季需求的博弈下，走出阶段性先强后弱的行情特征。

月初氨纶市场延续4月回暖上涨态势，市场看涨情绪浓厚，厂商挺价意愿强烈，价格稳步走高，在5月上旬触及本月价格高点，华东40D氨纶含税主流报价达36600元/吨。本轮阶段性上涨，主要依托上游原料端的强势支撑，PTMEG、纯MDI等核心原料价格持续高位运行，大幅抬高氨纶生产成本，为产业链价格上行筑牢基础。同时，国内氨纶行业整体开工率维持在85%-90%的高位水平，企业整体库存维持20-25天的低位合理区间，库存压力偏小，进一步助力月初行情走强。

进入5月中旬后，市场行情出现小幅回落，高价利空下游采购心态，行情开启持续震荡下行模式。当前纺织市场步入传统淡季，下游织造企业开工率仅维持在50%-70%，终端服装、家纺订单整体偏少，市场刚需支撑不足。面对高位氨纶价格，下游企业抵触情绪明显，基本采取按需采购、随用随采的保守策略，无集中补库动作，市场成交氛围持续清淡，彻底透支行情上涨动力，推动价格高位回落。

生意社分析师认为，短期6月氨纶市场低位库存与原料高位将支撑价格底部，而终端需求疲软则会限制上涨空间，难以摆脱淡市格局，整体以稳价消化库存为主。

另外从生意社现货通显示， 10日均线在20日上方，生意社均差继续正向扩大，但10日均线和20日均线扩大转为缩小，表明氨纶行情出现了下跌或调整信号。

且从位置来看，近一年、近90天、近60天整体还是偏高，谨慎为主。