生意社：冲高后下跌，5月聚酯瓶片高位宽幅波动

一、本月价格走势(2026年5月)

•期货(郑商所瓶片主力PRZL2)

月初(5.6)约8892元/吨，中旬高位震荡，5.22大跌至7906元/吨，月末(5.27)小幅回升至7790元/吨；全月整体高位回落、宽幅震荡，振幅约12%。

•现货(华东水瓶级含税出厂)

月初8500-8700元/吨，中旬冲高至8900元/吨，中下旬回落至8150-8400元/吨，月底局部8000-8300元/吨，成交偏淡。

二、核心驱动因素

1.成本端：原油与PX/PTA波动主导

•中东地缘僵持，霍尔木兹海峡航运受限，原油偏强，PTA加工费坚挺，瓶片成本底部支撑强。

•5月中下旬原油回调，PTA走弱，带动瓶片价格回落。

2.供需面：旺季刚需+出口托底，供应小幅回升

•需求：5月饮料消费旺季，软饮料产量同比+3.7%，瓶片消费同比+17.6%；出口强劲(1-3月同比+1.7%)，内外价差高位，FOB超1500美元/吨，现货托底明显。

•供应：开工率72.8%(环比+0.6%)，逸普12万吨装置重启、绍兴天圣20万吨新装置投产，紧张预期边际缓和；厂内库存8.86天，仍处低位。

3.加工费与基差

•现货加工费约1600元/吨，盘面加工费1000-1100元/吨，短期偏强但高位承压。

•基差高位(+500元/吨以上)，现货强于期货，支撑近月价格。

三、技术层面分析

据生意社商品行情分析系统，当10日均线在20日均线上方时，上涨概率较大。反之，则概率较小。5.7日开始，10日均线向下掉头靠近20日均线，5.14日下穿20日均线，下跌概率继续加大。

如图所示，本周的下跌也印证了生意社现货行情分析方法核心原理的准确性。

四、行情总结与展望

•本月总结：成本驱动+旺季刚需+出口托底，月初冲高、中旬震荡、中下旬随原油回调回落，整体高位宽幅波动，现货韧性强于期货。

•短期(6月)展望：

◦区间：期货7500-8500元/吨，现货8000-8500元/吨。

◦逻辑：成本端仍有支撑，旺季刚需延续，出口稳定；新增产能释放，高价抑制采购，高位震荡、重心小幅下移。

重点关注：

•中东局势与原油价格波动。

•国内饮料厂刚需补货节奏。

•瓶片出口订单与价差变化。

•新增产能投产进度。