生意社：原料预期偏弱 ABS行情震荡转跌

5月上旬，国内ABS市场行情涨后下跌，部分牌号现货价格下调。据生意社现货通数据显示，截止5月11日，ABS样本产品均价在10950元/吨，价格水平较月初下跌2.06%。

基本面解析

供应水平：进入5月，国内ABS行业检修仍保持相对集中格局，总体继续下调。月初镇江奇美、上海高桥负荷均有降低，此外天津大沽与漳州奇美也有检修装置兑现，当前行业总体开工水平下降至57%左右，较上月底再跌3%。当前周均产量不足13万吨，成品库存位置回调至20万吨以内。聚合厂节前出货情况良好，加之后市短期内产量变动仍有收缩预期，综合来看5月上旬ABS供应端对现货价格支撑力度尚可。

成本因素：5月以来，中东美伊初步和平协议消息频现，双方高层密集释放积极信号，市场判断中东冲突大概率缓和，霍尔木兹海峡航运有望恢复，供应缺口将逐步收窄。假期后，国际原油市场遭遇剧烈抛售，WTI原油与布伦特原油期货双双大幅下挫，创下两周新低。受其影响，同属石化链条的ABS上游三料均受到压制。。国内消费量继续缩减，现货买气不足，成交不畅。不过丙烯腈海外供应紧缺持续，外盘价格高位，出口仍有支撑。加之原料丙烯价格走势强劲，成本推动下丙烯腈价格小幅上调。

5月上旬国内丁二烯市场行情弱势下行，整体交易氛围冷清，市场呈现成本支撑弱化、供应相对充裕、终端需求低迷的运行格局。场内看空情绪浓厚，供方报价持续松动，下游采购谨慎压价，市场成交多以小单刚需为主。叠加竞拍货源成交乏力，整体行情下行压力明显，短期行情处于弱势调整通道。

苯乙烯行情方面继续下跌。原料端来看，纯苯近期震荡有跌。进口货源虽然不多，国内纯苯供需格局趋于强势，但难以抹平原油重挫带来的引导。而苯乙烯消费缺乏有效驱动，市场上涨动能不足。不过假期前后苯乙烯供应端多现检修和降负，预计后市苯乙烯市场跌幅或因此受限。

需求方面：进入5月份，ABS下游企业开工情况变化有限，主力终端电器外壳行业消费平平，终端企业盈利情况未见改善。场内气氛买涨不买跌，同时尚有节前存货需消化，补库建仓操作显著减少。而商家获利盘存在让利低出，同时原油跌后中游贸易商抢出。买方阵营对高价货源抵触情绪偏高，进而对区间内价格重心形成拖拽。综合来看，需求端对ABS行情支撑不佳。

后市预测

5月上旬国内ABS行情涨后转跌。聚合厂生产负荷继续微降，场内供应仍维持充裕范围。成本三料偏弱整理。当前ABS市场笼罩在成本回落与弱需求的利空阴影下。目前现货价格重心松动，场内交投偏冷清。

技术面解析

分析师认为，根据生意社现货通显示，5月6日，ABS10日均线上穿20日均线，不过近日均差趋于缩小。此外辅助指标显示，ABS价格5档位均处于近日低位远日中低位。判断短期内现货价格整理行情趋势形成，后市行情建议密切关注国际原油与中东海运情况。