生意社：供应端扰动持续，碳酸锂继续上行

据生意社商品行情分析系统显示：近期碳酸锂开启上行通道，截至4月21日，生意社电池级碳酸锂基准价170000元/吨，环比上涨 13.33%，同比上涨143%。这一轮价格上涨并非单一因素驱动，而是供给端多重扰动引发的收缩预期，与需求端持续回暖形成的正向支撑，两者共振作用下的必然结果，行业供需格局正逐步向偏紧方向演进，为价格上行提供了坚实基础。

供给端：多重潜在风险叠加，持续强化市场对供应收缩的预期

津巴布韦：此前持续近两个月的出口禁令已导致供给出现延后。尽管4月中旬以来，多家国内企业陆续获得该国签发的6个月出口配额批文，但出口恢复并非一蹴而就，企业仍需完成一系列出口手续办理，且积压的锂精矿无法一次性发运，市场预计大规模锂精矿到港要推迟至7月以后。在此背景下，市场对5-6月锂矿供应趋紧的担忧持续升温，提前储备锂矿的行为进一步加剧了短期流通紧张，港口锂精矿库存下降、辉石提锂加工费走低等现象。

澳大利亚：近期，澳大利亚维州唯一的两座炼油厂之一发生火灾，虽未直接影响柴油生产，但在全球能源供应链不稳定的大背景下，市场对澳大利亚柴油供应短缺的担忧持续升级。柴油作为锂矿开采、运输过程中的关键能源，其供应短缺可能直接影响当地锂矿生产运营，尽管目前尚未有锂矿项目调整运营的明确消息，但这种潜在的供应收缩预期已持续强化，后续霍尔木兹海峡通行情况及澳大利亚柴油库存补充进度，将成为影响海外锂矿供应的关键变量。

国内：锂矿供应的结构性收缩，进一步放大了供给端的紧张格局。江西宜春作为国内锂云母矿的核心产区，其产能变动对国内供给影响深远。当前，宜春地区已有多家锂云母矿处于停产状态，另有四家矿山预计于5月进入停产换证阶段，下半年或还有7座矿山面临停产，且矿山停产后续复产周期长达一年以上。这一结构性收缩源于环保合规要求提升及成本倒挂压力，随着锂被明确为战略性独立矿种，当地矿山需完成主矿种换证审批，叠加尾渣处理成本大幅上升，中小矿山生存压力加剧，进一步收紧了国内锂矿供应，也成为支撑碳酸锂价格的重要因素。

需求端：持续回暖

动力电池与储能电池“双轮驱动”的格局日益清晰，需求韧性持续凸显。动力电池领域，尽管一季度国内新能源汽车销量同比有所下滑，但单车带电量的显著提升带动动力电芯产量保持高速增长，一季度动力电芯产量同比增幅接近40%，反映出动力电池需求的内在韧性。与此同时，储能赛道迎来爆发式增长，一季度储能电芯产量同比增长超90%，中标容量规模同比增幅更是达到168%，储能电芯排产占比持续提升，成为锂需求增长的重要增量。在此基础上，机构对后续电池排产预期乐观，4月、5月排产均呈现环比增长态势，需求预期的持续上修，进一步强化了碳酸锂价格的上行动力。

综合来看，当前碳酸锂价格的上行趋势，是供给端多重扰动引发的收缩预期与需求端持续回暖共振的结果。短期来看，供给端的不确定性仍将持续，国内江西矿山动向、海外津巴布韦锂精矿出口进度及澳大利亚能源供应情况，将继续影响价格走势；需求端则有望保持强劲，动力电池与储能电池的双重需求支撑，将进一步强化价格底部支撑。不过需要注意的是，当前碳酸锂价格波动区间已有所收敛，后期价格走势仍需重点关注江西矿山复产进度、需求兑现程度，以及全球宏观环境和供应链变动带来的潜在影响。整体而言，二季度碳酸锂市场供需紧平衡格局有望延续，价格大概率维持高位运行。