生意社：成本支撑 轻稀土市场价格走高

据生意社商品行情分析系统，近期国内轻稀土市场价格上涨，4月16日生意社稀土指数为685点，较11日上涨了18点，较周期内最高点1007点（2022-02-24）下降了31.98%，较2015年09月13日最低点271点上涨了152.77%。(注：周期指2011-12-01至今)(注：周期指2011-12-01至今)

国内氧化钕、金属钕、氧化镨、金属镨、镨钕合金和镨钕氧化物价格均走势上涨，截止17日氧化钕价格为84.5万元/吨，本周价格上涨3.68%；金属钕价格为105万元/吨，本周价格上涨5.0%；氧化镨价格为83.5万元/吨，本周价格上涨4.05%；金属镨价格为104.5万元/吨，本周价格走势上涨6.63%；镨钕合金价格为98.5万元/吨，本周价格上涨5.35%；镨钕氧化物价格为81.25万元/吨，本周价格上涨2.20%。

近期国内轻稀土市场价格走势上涨，核心产品价格连续上涨，市场氛围快速升温。核心是精矿成本暴涨触发全链调价、现货库存枯竭、刚需补库集中、供给预期收紧四大事件共振。

一、直接因素：精矿价格大幅上调

包钢集团和北方稀土二季度精矿价格上调至38804元/吨，环比增加11970元/吨，连续7个季度涨价。定价改革后最大单季涨幅，打破“慢涨”预期，贸易商及分离厂集体惜售，现货流通骤减，轻稀土市场价格走高。

二、现货端：库存见底，无货可卖

全产业链库存处历史低位，远低于3-4个月安全线，低价现货基本绝迹。新能源车和风电订单回暖，磁材厂复工后集中补库，叠加海外（欧美）恐慌性备货，一货难求，推涨稀土四场价格。

三、供给端：刚性锁死，预期更紧

国内配额严控，2026年开采配额28.5万吨，轻稀土增速压至6%以内，近年最低，供给无弹性。加之缅甸进口锐减，到港量环比减少4成以上，中重稀土替代补充不足，轻稀土缺口扩大，国内轻稀土行情走高。

四、需求端：新能源刚需集中释放

新能源车销量增加，永磁电机渗透率高于95%，刚需集中补库。全球新增装机 增加40%，海上大兆瓦风机放量，订单排至下半年。近期欧美厂商因供应链不确定性加大备货，海内外价差拉大，出口订单激增。

短期来看，稀土市场行情易涨难跌，行情维持高位为主。随着新能源汽车、风电装机、工业电机等下游领域需求逐步复苏，叠加稀土行业管控持续收紧、战略收储预期尚存、海外高端制造需求回暖，稀土供需格局有望重新收紧。同时，稀土作为高科技产业的核心原料，在碳中和、高端制造升级的大背景下，长期需求增长逻辑未变，稀土行情有望长期趋势性走强。