生意社：成本支撑坚挺 PTA价格高位震荡

生意社商品行情分析系统，本周(3月16-20日)PTA市场行情高位震荡，先涨后跌，截止3月20日华东地区PTA现货价格在6673元/吨，较周初上涨0.6%。

原油端，美伊冲突导致霍尔木兹海峡受阻的问题仍未解决，波斯湾附近多个产油国继续减产，但市场担忧冲突久拖不决利空经济和需求，中长期实际需求疲软特征难改，油价向上动力明显减弱，但短期内地缘暂无缓和迹象，供应缺口仍存，稳定支撑油价。截止3月19日，美国WTI原油期货5月合约结算价报95.55美元/桶，布伦特原油期货上涨，5月合约结算价报108.65美元/桶。

从供需格局来看，2026年PTA行业无新增产能投放，行业产能处于真空期，供应端本身无新增压力。叠加成本端大幅上涨导致PTA加工费持续走低，行业盈利空间被严重压缩，多家PTA生产企业主动降低装置负荷或安排装置检修，目前PTA开工负荷77%附近。其中，嘉兴石化1#150万吨PTA装置于3月13日因故短停5天。福建百宏250万吨PTA装置于3月16日降至9成。福海创450万吨PTA装置于3月16日降至5成。

需求端，3月处于纺织服装行业传统的“金三”旺季，下游聚酯工厂开工率逐步提升，对PTA的刚需采购逐步释放，逢低补库意愿尚存。但由于终端需求疲软，且对PTA高价的接受度有限，高价之下采购多以刚需为主，难以形成大规模补库，目前多优先消化前期囤积的低价原料。

生意社分析师认为，地缘仍具有不确定性，成本支撑坚挺，但前期短期检修装置预计重启，且下游终端需求疲软，向上形成需求负反馈，拖累PTA向上动能，短期PTA市场多空博弈激烈，成本端仍是核心影响变量，预计下周PTA价格仍维持高位震荡运行。