生意社：本周硅锰市场成交冷淡 行情弱稳运行

本周硅锰市场成交冷淡，钢厂备货结束，盘面窄幅波动，市场进入休市模式，工厂几乎无出货情况，以陆续交付订单为主。根据生意社商品行情分析系统的数据显示，本周末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价5500-5600元/吨左右，市场均价5552.000元/吨，环比上周下跌0.50%。

一、影响因素

供应端：本周内蒙地区某合金厂存在新点火情况，为该厂年内第二台新投炉子，满产后单台日产约400吨，区域供应存在增量预期。当前市场已进入春节假期状态，合金厂现货报价偏少，整体以交付前期订单为主，区域库存压力不大。宁夏地区硅锰生产运行基本正常，企业开工相对稳定；但节前下游采购清淡，出货量偏少，工厂库存仍在持续累积；厂内锰矿原料备货充足，库存基本可覆盖2月底。

南方地区，广西2月电价环比上调，部分企业反馈生产用电成本已达0.6元/千瓦时左右，成本倒挂严重，企业基本不具备生产条件，多数工厂停炉观望，等待春节期间是否出台电费补贴政策。贵州自2月1日起取消峰谷分时电价，成本大幅上升，部分工厂已陆续停产，计划节后根据期货盘面及市场行情再决定复产安排。

据统计，本周全国锰硅企业开工率35.57%，较上周减0.20%；日均产量27335吨，增50吨。

据不完全统计，截止到2.12，全国锰硅企业库存量381800吨，环比增4000吨。其中内蒙古62300吨，环比增2000吨；宁夏304000吨，环比增2000吨；广西2000吨，持平；贵州1500吨，持平；(山西、甘肃、陕西)10000吨，环比减1000；(四川、云南、重庆)2000吨，持平。

上游成本端：近期北方锰矿市场延续震荡偏强态势，随着3月矿山外盘报价陆续公布，各品种报盘价格均有不同程度上行，成本端支撑进一步强化。远期成本压力持续累积，推动现货价格保持坚挺并呈探涨趋势，市场实际成交重心节前略有上移。

数据显示，目前天津港半碳酸主流报价37-37.5元/吨度，南非高铁分指标价格30.5-32.8元/吨度不等，加蓬报价43元/吨度，South32澳块报价42元/吨度，cml澳块43.5元/吨度。钦州港锰矿节前备货基本完成成本上涨需求受限，市场缺乏成交支撑，半碳酸分指标价格34.5-35元/吨度，南非中铁39元/吨度以上，高品澳籽报价37.5-38元/吨度不等。

外盘方面，NMT出台2026年3月对华锰矿报价，南非半碳酸报4.5美元/吨度，较上轮价格上涨0.18美元/吨度。

需求方面：广东某钢厂硅锰定价5840元/吨，招标数量1500吨，承兑含税到厂，有折基；华南某钢厂硅锰定价5830元/吨，招标数量3000吨，承兑含税到厂，有折基；广东某钢厂硅锰定价5830元/吨，招标数量1000吨，承兑含税到厂，有折基。

二、后市预测

综合来看，成本端锰矿价格坚挺，工厂备货基本完成，内蒙古结算电价存在0.02-0.03元/千瓦时左右涨幅，成本支撑尚可。节前最后一个交易周，硅锰市场需求活跃已基本处于平淡态势。生意社预计短期内硅锰市场维持弱稳运行。