生意社：终端需求转弱 锰硅行情弱稳运行

本周硅锰市场震荡运行，临近春节假期，钢厂备货基本结束，市场成交清淡，活跃度不高，工厂基本不进行主动报价，以囤货或者交付前期订单为主，现货价格波动不大，市场基本进入休市模式。根据生意社商品行情分析系统的数据显示，本周末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价5550-5600元/吨左右，市场均价5580.00元/吨，环比上周上涨0.54%。

一、影响因素

供应端：本周内蒙地区个别前期检修的工厂上周恢复生产，本周恢复正常负荷，个别新增产能出铁量增加；宁夏生产波动不大，前期检修工厂维持检修，合金厂内锰矿库存增加。

南方地区，广西地区2月份电费环比上涨，有工厂表示现在生产电费在0.6元/千瓦时左右，工厂无法生产，目前部分工厂停炉观望春节期间政府是否会给予电费补贴；贵州地区从2月1日起取消峰谷分时政策，部分工厂已安排陆续停产，等待节后盘面走势，决定是否恢复生产。南方工厂成本保持高位，生产难度进一步提升。

据统计，本周全国锰硅企业开工率35.77%，较上周减0.44%；日均产量27285吨/日，减200吨。

据不完全统计，截止到2.06，全国锰硅企业库存量377800吨，环比增3500吨。其中内蒙古60300吨，环比增1500吨；宁夏301000吨，环比增2000吨；广西2000吨，环比减500吨；贵州1500吨，环比减500吨；(山西、甘肃、陕西)11000吨，环比增1000吨；(四川、云南、重庆)2000吨，持平。

上游成本端：当前锰矿市场继续坚挺维稳运行，碍于下游需求释放已大体完成而抑制探涨情绪，不过部分矿种价格仍有探高，即便南方地区需求企业进一步减停产，锰矿商低价惜售情绪也相较浓厚。

数据显示，目前天津港锰矿澳块报41.5-43.5元/吨度，半碳酸报36.5-37元/吨度，加蓬块报42.5-43元/吨度；钦州港锰矿澳块报42元/吨度，半碳酸报34.5-35.5元/吨度，加蓬块报41.5-42.5元/吨度。

外盘方面，UMK公布2026年3月对华锰矿报价南非半碳酸块价格为4.45美元/吨度，环比涨0.13美元/吨度。康密劳2026年3月对华锰矿装船加蓬块报价为4.98美元/吨度。环比涨0.08美元/吨度。

需求方面：由于春节氛围逐渐浓厚，终端需求进一步转弱，钢厂端铁水产量减少。

本周钢厂几乎未展开招标，需求进入停滞期，据北方长协工厂表示，河钢2月份将不再节前进行招标，库存尚可。

二、后市预测

综合来看，成本端锰矿价格坚挺，化工焦价格波动不大；供应端北方地区除短期检修外大体维持生产常态，部分工厂库存压力稍显；需求端，节前钢厂备货陆续结束，主流钢厂暂未展开新一轮招标。生意社预计短期内硅锰市场或继续震荡运行。