生意社：本周PVC市场冲高回落（2.2-2.6）

一、价格走势

本周（2.2-6）国内PVC市场价格延续上行态势。据生意社商品分析系统，PVC电石法SG-5周涨幅在1.10%。行情上涨主要依赖期货盘面带动，基本面支撑力度不足，呈现“盘面强、现货弱”的分化格局。临近周末，大宗商品整体盘面情绪消退，多数商品价格出现弱势回调，PVC市场止涨回落。生意社数据，目前华东地区PVC电石法SG-5市场价在4750-4800元/吨区间。

二、行情分析

供需端：本周PVC现货市场供需偏弱，但本周在期货市场带动下，现货市场周初冲高。但供需面表现偏弱，下游需求偏疲软，出口量也出现下滑。另外，供应端，本周PVC开工率略有下降，部分企业开工率五成以下。所以，临近周末PVC价格在期货市场承压的背景下，展开回调。除此以外，这主要基于成交量的走低，以及市场情绪的转换。

库存来看，临济过年，节日气氛渐浓，下游采购略有放缓，社会库存保持中高水平，考虑到目前庞大的基础库存量，PVC现货供应端仍保持相对充裕水平。

成本端：本周电石市场价格低位反弹，市场重回上升通道，据生意社监测，本周电石周涨幅在0.39%。下游采购提量有一定刺激作用，成本仍具优势，对PVC带来支撑。

三、后市预测

供应端：开工率小幅提升，供应压力温和增加

下周国内PVC行业开工预期将小幅回升，主因检修装置的逐步复产——福建万华、山东恒通等装置面临重启，供应预期增加。但整体来看，临近春节，多数企业将维持现有开工节奏，不会出现大规模扩产，供应压力呈现温和增加态势，对价格的压制作用有限。

需求端：内需进入淡季，出口预期缩量

内需方面，国内PVC下游企业将逐步进入停工放假模式，开工率持续下降，终端采购需求进一步萎缩，难以对现货价格形成有效支撑；出口方面，下周亚洲市场3月份PVC合同价格将正式出台，当前市场观望情绪浓厚，外贸企业多持等待态度，预计出口签单量将继续缩量，难以缓解国内库存压力。

综上，生意社认为，下周PVC市场将逐步进入春节休市前的调整阶段，开工率小幅提升与需求持续走弱形成博弈，成本端整体稳定，期货盘面情绪趋于平缓。预计市场将以稳价观望为主，价格窄幅震荡运行，重点关注检修装置复产进度、下游采购节奏等因素。