生意社：供强需弱 2025年猪价持续低位运行 2026年能否翻身？

2025年国内生猪价格走势情况

据生意社监测，2025年国内猪价整体持续弱势下行，春节前价格整体位于15-16元/公斤区间震荡前行，3-6月价格逐步下跌至14-15元/公斤区间，虽在年中出现小幅反弹，但后续再度走弱，尤其9月后加速下探，12 月价格已较年初“腰斩”近三分之一。全年生猪价格从年内高点1月8日16.27元/公斤持续下跌至年末低点12月10日11.35元/公斤，年内跌幅超过30%。

2025年国内生猪市场价格行情回顾

年初高位回落阶段（1-3月）：春节支撑弱化 供应压力初显

受春节传统消费旺季支撑，1月国内生猪价格维持相对高位运行，全国外三元生猪均价稳定在15-16元/公斤区间。春节前因家庭集中采购与餐饮备货需求，价格触及年内高点16.17元/公斤。 3月进入消费淡季，屠宰企业采购意愿持续下降，加之一季度全国生猪存栏达4.17亿头，同比增长2.2%，供应压力逐步释放，养殖户集中出栏意愿增强，国内生猪价格开启首轮回落。

年中加速下行阶段（4-11月）：供强需弱加剧 价格震荡探底

二季度国内生猪价格进入缓慢下行通道，均价逐步跌至14-15元/公斤。市场呈现“供需双弱”特征：需求端，国内气温回升导致肉类消费整体疲软，餐饮行业复苏不及预期，猪肉采购量持续下降；供应端，能繁母猪存栏仍维持在4000万头以上的高位（二季度末4043万头），供应过剩格局未改。 6月猪价小幅回升后再度走弱，7-9月，受生猪市场供应持续宽松，终端肉类市场需求持续低迷，市场供强需弱压力不断加剧压制下，国内生猪价格进入加速下跌区间。 10-11月，价格延续低迷态势，12月10日国内生猪均价降至11.35元/公斤，触及全年低位。尽管10月末全国能繁母猪存栏降至3990万头，时隔17个月重回4000万头以下，但仍超过3900万头的正常保有量，供应压力未得到根本缓解。11月南方腌腊用肉量较往年同期下降约10%，消费端对价格的支撑作用极其有限，国内猪价持续弱势下行。

年末触底反弹阶段（12月）：供需边际有所改善 价格小幅回暖

进入12月中旬，规模猪企12月中上旬完成年底冲量后，出栏计划基本完成，普遍采取“缩量挺价”策略，减少市场供应，同时12月全国多地受寒潮影响出现大范围降雪天气，生猪外运难度大幅增加，叠加元旦临近，屠宰场开工率提升，政策方面12月1日财政部修订的《生猪调出大县奖励资金管理办法》正式施行，12月17日起对欧盟进口猪肉及副产品征收反倾销税，诸多利好因素支撑下，国内猪价小幅反弹。

2026年猪价影响因素分析

2025年中国生猪市场整体呈现 "供强需弱、价格低迷、亏损加剧" 的特征。基于2025年能繁母猪存栏的变化趋势和政策调控方向，2026年生猪产能去化将呈现加速态势，但进程仍存在不确定性。2026年国内猪价将继续受存栏量变化，终端市场需求情况，养殖饲用成本，仔猪成本，国家政策以及天气等多重因素综合影响。

能繁母猪存栏量变化情况

根据农业部数据，2025年10月末全国能繁母猪存栏为3990万头(相当于正常保有量的102.3%，产能正常，处于绿色区域)，环比降1.1%，同比减2.1%，较去年年末高点减少90万头，时隔17个月重回4000万头以下。猪价持续低位运行，生猪养殖业持续亏损将在一定程度上加速养殖户退养，加之农业农村部已要求25家头部企业2026年1月底前调减100万头能繁母猪，根据农业农村部的产能调控目标和当前去化速度，预计2026年能繁母猪存栏将呈现持续下降趋势。预计2025年末能繁母猪存栏预计为3900-3950万头，略高于正常保有量；2026年一季度末预计降至3850-3900万头，接近正常保有量下限；二季度末有望降至3800-3850万头，进入合理区间；三季度末预计整体维持3800-3850万头区间，四季度末可能降至 3750-3800万头，实现产能调控，届时国内生猪市场供应压力将持续减少，将对2026年国内猪价行程一定支撑。

生猪出栏情况

2025 年 11 月，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3957万头，环比增长3.2%，连续5个月环比增长，为今年以来最高屠宰量。2025年1-11月累计屠宰量36246万头，增幅达19.3%，已经超过前4年的全年屠宰量。2025年前三季度生猪出栏5.299亿头，同比增长1.8%，增速较上半年提高1.2%；2025年前三季度国内猪肉产量4368万吨，同比增长3.0%；预计全年产量5200-5300万吨，与2024年基本持平，2025年国内生猪市场供应持续充足，终端肉类市场需求持续低迷，短期内国内生猪市场供强需弱压力难以缓解，国内猪价将持续承压。

养殖结构调整情况

在产能总量调减的同时，养殖结构优化将同步推进。近几年国内生猪出栏量均处在较高水平，数据显示2025年1~11月23 家上市猪企前11 月出栏1.87亿头，占全国出栏量约26%，牧原、温氏、新希望前三强合计占比超60%，国内生猪养殖业规模化进程持续发展。2025年国内年出栏500头以上规模养殖场占比超过70%较2020年提升超20%，预计2026年规模化养殖占比将继续提升；年出栏万头以上的大型养殖场数量也将不断增加；猪价持续亏损将加速中小养殖户退出，行业集中度将进一步提升。国内生猪产能布局将更加合理，主产区和主销区产能趋于平衡，减少长距离调运成本。规模化养殖企业在抗风险能力、养殖成本以及供应链方面存在较强优势，规模化持续增加将对国内猪周期波幅起到一定平抑作用，2026年整体猪价整体震幅将有所减弱。

生猪养殖成本情况

得益于新技术的推广应用2025年生猪饲料成本占养殖总成本的比重已从传统的70%逐渐下降至52%-65%左右，2025年国内玉米价格整体震荡上行，年内上涨10.52%，但较2024年玉米价格有所下降，整体位于四年内较低区间。豆粕价格年内冲高回落后小幅震荡偏强运行，年内上涨9.35%，整体看较2024年价格也有所下降，对比历史年度价格来看，2025年国内豆粕价格也处于四年内较低区间运行。综合来看，2025年饲料原料价格虽有小幅上涨，整体仍处在近几年低位运行，部分头部养殖企业2025年生猪养殖成本可控制在12元/公斤以内，而中小养殖户成本普遍高于14元/公斤，饲用成本减少将明显增加养殖企业抗风险能力。

进出口情况

根据海关总署数据，2025年11月中国出口猪肉0.53万吨，环比增长20.7%，同比增长116.9%，创近年来新高。1-11月累计出口猪肉3.85万吨，同比增长57.8%。预计全年猪肉出口量将达到4-5万吨。2025年11月中国进口猪肉6.08万吨，环比下降14.6%，同比下降34.3%，创年内新低。1-11月累计进口猪肉91.97万吨，同比下降6.2%。预计全年猪肉进口量将维持在100万吨左右，较2024年下降约15%。国内生猪出口对国内猪价影响甚微。受国内猪肉供应充足，价格优势明显，加之部分国家猪肉进口受到限制影响，特别是在国内生猪价格持续低迷的情况下，进口猪肉的价格竞争力进一步下降。预计2026年国内猪肉进口量将位于110万吨左右，少量猪肉进口对国内生猪市场价格影响作用有限。

收储政策影响

当猪粮比低于6：1时，国家会启动生猪市场预警机制，当猪粮比低于5：1时，国家一般会启动生猪收储机制，2025年已开展3100吨冻猪肉收储，2026年国内仍将通过政策对国内肉类市场价格形成底部支撑。

其他因素

近几年受健康饮食观念影响，肉类特别是猪肉在日常餐桌膳食配比重逐渐减少，猪肉在居民肉类消费中的占比从62%降至55%，其中禽肉替代了约4%，牛羊肉替代了约2%，水产及其他替代品替代了约1%。2025年肉类替代品市场快速发展将持续对国内生猪市场价格形成进一步压制。2025年前三季度国内禽肉产量2053万吨，同比增长7.2%，禽肉在居民肉类消费中的占比从2020年的27%提升至32%，成为仅次于猪肉的第二大肉类消费品。禽肉价格优势明显，白羽肉鸡均价远低于猪肉价格，在餐饮渠道和家庭消费份额不断增加。2025年国内水产品产量预估为7442万吨，同比增长 1.0%，消费量增长3.0%，高蛋白、低脂肪特性契合健康消费趋势。综合来看，替代品合计占肉类消费比重达40%以上，对猪肉形成全方位竞争。

此外，夏季多发降雨，冬季多发降雪等天气因素也会对国内生猪价格起到一定影响，生猪外运受阻，产区猪价将收到压制，销区猪价因供应偏紧将得到支撑。疫情因素也将对猪价形成一定影响，疫情将加速周边地区生猪出栏，生猪市场供应增加将对当地猪价形成一定压制。

2026年国内生猪价格区间预测

生意社生猪产品分析师认为：综合供需基本面、成本支撑和政策调控等因素，2026 年生猪价格整体将呈现 "前低后高" 的走势特征，全年均价有望较2025年小幅回升。

一季度（1-3月）：低位探底期。受春节前集中出栏和节后消费淡季影响，预计一季度生猪价格将继续低位运行。1月份价格可能跌至11元/公斤内，创年内新低；2月份受春节效应短暂提振，价格反弹至12元/公斤附近；3月份再度进入消费淡季，价格回落至11-11.5元/公斤区间。

二季度（4-6月）：筑底企稳期。随着能繁母猪去化效果逐步显现，供应压力将有所缓解。4月份价格在11.5-12.5元/公斤区间震荡；5月份生猪价格将整体位于11.5-12.5元/公斤水平震荡前行；6月份生猪价格有望达到12.5-13.0元/公斤区间。

三季度（7-9月）：行情回升期。前期能繁母猪去化影响下，生猪市场供应明显收缩。7月份价格有望全面回升，猪价有望突破14元/公斤；8月份价格整体位于14元/公斤附近震荡前行；9月份供应关系得到有效改善，供需博弈将有所减弱，国内生猪价格可能达到14.5-15.5元/公斤。

四季度（10-12月）：高位震荡期。四季度是传统消费旺季，价格有望维持在相对高位。10月份价格在15.0元/公斤附近震荡前行；11月份受南方腌腊需求带动，价格可能达到15.5-16.5元/公斤区间，12月年底出栏高峰到来，国内猪价将整体震荡回落至15.0-15.5元/公斤区间。

总结

供强需弱、价格低迷、行业亏损是2025年国内生猪市场的主旋律。能繁母猪存栏虽在10月末重回4000万头以下，但整体供应压力依然存在。生猪价格从年初的16元/公斤附近跌至年末的11元/公斤附近，养殖行业全面转入亏损局面。消费需求增长乏力，替代品分流效应明显，传统消费模式面临严峻挑战。

展望2026年，国内生猪市场将迎来重要转折。产能去化进程加速，预计2026年末能繁母猪存栏降至3750-3800万头附近；价格走势呈现前低后高特征，四季度国内猪价有望回升至16.5元/公斤水平；供需关系从严重过剩转向基本平衡，部分时段可能出现紧平衡；消费结构持续优化，高端产品和深加工产品需求旺盛。

总体而言，中国生猪产业正处于新旧动能转换的关键期，2026年将是承前启后的转折之年。随着产能去化到位、消费结构升级、技术创新突破，行业有望在2026年下半年迎来新一轮增长周期。但这一过程不会一帆风顺，需要市场各方共同努力，在变革中寻找机遇，在竞争中实现共赢。