生意社：年底下游建仓意愿低 PP行情维持偏弱

据生意社商品行情分析系统显示，临近2025年底，国内PP市场行情维持整理偏弱，各牌号产品价格跌多涨少。截止12月22日，生意社PP拉丝基准价报盘价格6253.33元/吨，价格水平同比涨跌幅-2.39%。

价格走势

原材料方面：

前期，欧佩克+新一轮增产，致业者对原油供应过剩的担忧加剧。近来由于价格重心低位，加之节日临近，季节性需求抬头，国际油价行情低位反弹。丙烯方面前期库存位置低位，货源供应收紧，现货价格高企。中旬已涨至阶段性高位，当前利好逐步出尽，现货价格有所回落。丙烷方面外盘价格高位，港口货价高，总体价格坚挺。综合来看，PP各原料行情涨跌互现，对PP成本支撑尚可。

供应方面：

进入12月下半月，国内PP企业重启与检修大体均衡，总体开工率变化有限。截止发稿，国内行业整体负荷水平79%左右，与月初差距甚微。当前周均总产量接近82万吨，库存位置在80万吨左右，场内供应仍保持充裕。不过后市存在多条检修计划释放，产量有小幅下降预期。综合来看，供应端对现货价格支持力度一般。

需求方面：

国内经济工作等会议释放中性信息，结果未达市场预期，对业者心态提振不强。电商方面对包装、家电等消费存在一定的拉动，但对行业市场整体交投气氛改善有限。同时美联储降息与贸易保护主义影响尚在，终端产品出海受到拖拽，下游企业负荷位置不理想。当前PP终端企业成品市场热度一般，原料消化偏慢。临近年底，终端企业建仓意愿低下，中游业者让利去库操作增加。需求动能难以对PP现货价格形成支撑。

后市预测

进入12月下旬，国内PP市场价格仍保持偏弱震荡。基本面来看，上游各原料行情涨多跌少，综合对PP支撑力度尚可。行业负荷高位走平，消费方面改善有限。大基数产能下，供货宽松格局不改，存货缺乏进一步消化的动力。预计PP行情或将延续调整行情。