生意社：原料行情不振 5月中旬PC上涨受阻

价格走势

据生意社大宗榜数据显示，五月中旬国内PC市场行情震荡有跌，部分牌号现货价格涨跌互现。截止5月20日，生意社PC混合基准价在15000元/吨左右，价格相较于5月初涨跌幅-3.12%。

原因分析

供应方面：进入五月中旬，国内PC聚合企业负荷有显著下调。由于山东地区鲁西化工等出现集中检修，致PC局部供应收紧。当前行业平均开工水平较上旬相比，下降8%至75%以下，周均产量回落至6万吨以下，且后市仍有上海三菱有停车计划。不过PC库存方面长期高位，供应仍处于高水准，场内货源十分充裕。生产商与中游库存高筑，出货压力改善有限，市场供应端对PC价格支撑稍有好转。

原材料方面：从上图可以看出，5月中旬双酚A价格继续回跌。前期节后下游企业存在存货待消化，场内交投寡淡。同时近期行业负荷提升，场内货源增加。原料方面丙酮与苯酚涨后震荡，对现货托举力度一般，远端上游原油涨势受阻。综合来看，双酚A主要受供需矛盾影响，对PC成本面支撑力度继续走弱。

需求方面：5月中旬PC消费延续刚需格局，场内新单基本持平历年同期水平。下游工厂负荷正常，备货按部就班。由于行业市场动力长期疲弱，社会库存高筑，场内货源充斥，供需矛盾点偏向去库。新单采买疲弱依旧，交投表现延续节后合约交付为主的格局。商家观望情绪偏重，买家对高价货源抵触，场内货源流通速度缓慢。综合来看，需求端对PC现货价格支撑乏力。

后市预测

5月中旬，国内PC市场震荡下跌。上游双酚A行情跌后盘整，对PC成本端支撑不佳。国内PC聚合厂负荷有降，供强格局虽不变，然局部地区供应收紧。当下下游需求跟进刚需逻辑，眼下美关税政策取消的影响传导有限，业者对后市观望情绪不改。同时行业库存高位，卖家阵营存去化意愿而让利走单。预计短期内PC行情或将僵持整理，建议密切关注行业库存消化情况。