生意社：原料走软 节后PC行情震荡有跌

价格走势

据生意社大宗榜数据显示，五一假期后，国内PC市场行情低位有跌，大部分牌号现货价格走势疲软。截止5月13日，生意社PC混合基准价在15200元/吨左右，价格相较于5月初涨跌幅-1.83%。

原因分析

供应方面：进入五月，国内PC聚合企业负荷大稳小动。当前行业平均开工水平较月初相比，仍在83%附近震荡。期间周均产量保持6万吨以上，仍处于超高水准，场内货源十分充裕。生产商与中游库存高筑，出货压力持续偏大，市场供应端对PC价格助力疲弱。

原材料方面：从上图可以看出，5月份双酚A价格高位回跌。前期4月底低价补单提振市场动能。同时部分地区供应紧俏，支撑现货价格上行。而节后下游企业存在存货待消化，场内交投寡淡。原料方面丙酮与苯酚低位盘整，对现货托举力度不足。远端上游原油回暖之利好传导尚需时间。整体来看，原料对PC成本面支撑力度较节前减弱。

需求方面：5月PC消费延续弱刚需格局，场内新单基本持平历年同期水平。下游工厂负荷正常，备货按部就班。由于行业市场动力长期疲弱，社会库存高筑，场内货源充斥，供需矛盾点偏向去库。叠加节后多见合约交付，新单采买萎缩的背景下，商家观望情绪偏重。买家对高价货源抵触，场内货源流通速度回归缓慢。综合来看，需求端对PC现货价格支撑乏力。

后市预测

5月以来，国内PC市场走行低位有跌。上游双酚A行情处于下行通道，对PC成本端支撑不佳。国内PC聚合厂负荷大体平稳，供强格局不变。当下下游需求跟进弱刚需逻辑，美关税政策取消与原油反弹的影响尚未传导到位，业者对后市观望情绪不改。同时行业库存高位，卖家阵营降价去化操作增加。综合来看，PC产销压力依旧，预计短期内PC弱势行情或仍将存在一定惯性，建议密切关注外贸环境相关消息。