生意社：利好难寻 ABS新单重心走跌

5月以来，国内ABS市场行情持续走跌，大部分牌号现货价格下调。据生意社商品行情分析系统显示，截止5月12日，ABS样本产品均价在10437.50元/吨，价格水平较5月初涨跌幅-2.68%。

基本面解析

供应水平：5月国内ABS行业裕龙石化等企业重启，开工率有所上调，总体负荷水平从4月底的65%回升至当前的70%左右。周均产量接近13万吨，聚合企业库存位置水平高位大稳小动，场内供应仍处于较充裕水平。同时后半月两家企业新装置产能计划投放，行业除辽宁金发外短期内鲜有检修安排，供需矛盾格局深刻。综合来看，供应端对ABS现货价格支撑未见改善。

成本因素：5月初，ABS上游三料走势僵持为主，对ABS成本端支撑表现一般。丙烯腈方面，五一假期前后国内局部供应收缩，促使市场呈现阶段性弱平衡表现，叠加成本压力持续存在，供应商挺价维持，市场整体僵持整理。长线来看考虑新产能逐步释放，不过短期内行业库存可控，整体暂稳整理。

国内丁二烯市场5月以来区间震荡。上月中旬丁二烯价格显著下行，月底下游部分企业逢低采购，市场交投气氛略有好转，行情止跌回升。当前原油、关税以及消费等多方面消息影响下，丁二烯市场多空互现，价格盘整为主。

五一节后，国内苯乙烯市场区间震荡运行。整体来看，原料纯苯走货不畅，价格下调。苯乙烯供给端检修结束进入重启阶段，港口库存低位，对价格有所支撑，需求端维持弱势，供需博弈下，苯乙烯震荡走势。后市需求与原料弱势难改，预计短期后市苯乙烯市场偏弱运行。

需求方面：进入5月，ABS终端方面ABS下游工厂负荷大体走平，采买逻辑偏向抄底入场与刚需补单。但仍有库存需要消化，致新单交投寡淡。场内信心疲弱，备货气氛偏观望，货源流动缓慢。综合来看，需求端对ABS行情支撑不佳。

后市预测

5月上旬国内ABS行情延续走跌。上游三料区间整理走行，对ABS成本端综合支撑一般。ABS聚合厂生产负荷回升，供应高位放宽。需求端消费疲弱格局未见改善。生意社分析师认为，当前ABS已跌至成本价附近，市场长期供强需弱，叠加对等关税等国际消息的影响下，后市悲观预期偏重。场内利多难寻，短期内行情仍不排除继续下跌的可能。